Según mis cálculos:
M12 rosca fina tiene diámetro mayor 12.000 mm, paso 1.250 mm, radio menor 5.323 mm, radio mayor 6.000.
UTS 1/2" UTF (UTF es rosca fina) tiene diámetro mayor 12.700 mm, paso 1.270 mm, radio menor 5.663 mm, radio mayor 6.350 mm.
Por lo tanto si hacemos nueva rosca de 1/2" UTF la mitad superior de la nueva rosca, de 6.000 a 6.350, estará en material sólido, mientras que la parte inferior, de 5.663 a 6.000, irá solapándose con la rosca vieja. Todo esto es puramente teórico porque la rosca vieja puede tener más holgura.
Dependiendo de la aplicación, longitud de la rosca etc. quizá se podría considerar el hacer nueva rosca. Es una chapuza pero para una aplicación de poco exigencia podría valer sobre todo si la rosca es larga o si podemos prolongarla en material macizo. Si es una rosca muy corta y en material blando entonces evidentemente no.
Depende del material, grosor, etc. Si es una pieza gruesa se puede fabricar un casquillo (es lo suyo) pero si es una pieza muy fina incluso un casquillo puede ser problemático. Habría que saber más.