Claro que sí, cualquier trozo de metal podrá aprovecharse para hacer una herramienta de corte. (Obviamente, materiales como el HSS dará mejores resultados, pero dependerá lo que pretendes tornear.)
Aquí (
Enlace) tienes un breve tutorial de la forma básica de formar una cuchilla, pero tendrás que adaptar los ángulos para adaptarse a la forma del material base y el material que pretendes trabajar.
Aquí (
Enlace) el maestro Frank Ford muestra como aprovechar una lima vieja para hacer una cuchilla para dar un radio concreto a una polea de una moledora.
Saludos,